Theo chuyên gia từ Công ty cổ phần Chứng khoán MB (MBS), giá trị trái phiếu doanh nghiệp sẽ đáo hạn trong năm 2025 rơi vào khoảng gần 151.000 tỷ đồng (đã trừ đi các khoản trái phiếu mua lại), đặc biệt việc Mansionbet.com Máy chủ Đăng nhập 08/2023/NĐ-CP quy định về việc giới hạn gia hạn trái phiếu tối đa 2 năm, sẽ dẫn đến khối lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn kể từ quý II năm nay.
Áp lực sẽ tăng dần và đạt đỉnh vào quý III với lượng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn lên tới khoảng 63.000 tỷ đồng (tăng 40% so với cùng kỳ); trong đó, nhóm ngành M88 WC 2026 chiếm tỷ trọng chính với tổng giá trị dự kiến đáo hạn lên tới hơn 95.000 tỷ đồng, chiếm 63% tổng giá trị đáo hạn; nhóm ngành ngân hàng với giá trị đáo hạn dự kiến khoảng 21.800 tỷ đồng và chiếm 14,4% lượng đáo hạn.
Theo Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam, trong tháng 2/2025, các M88 tỷ lệ kèo World Cup 2026 đã mua lại trước hạn 2.592 tỷ đồng trái phiếu, giảm 58% so với cùng kỳ năm trước. Trong 10 tháng còn lại của năm 2025, dự kiến sẽ có khoảng 192.267 tỷ đồng trái phiếu đến hạn; trong đó phần lớn thuộc về lĩnh vực M88 WC 2026 với tổng giá trị 107.235 tỷ đồng, chiếm 54% tổng lượng trái phiếu đáo hạn.
Ông Nguyễn Bá Khương, Khối Phân tích, Công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT (VNDIRECT) cho biết, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn năm 2025 là khoảng 203.000 tỷ đồng, tăng 8,5% so với cùng kỳ. Áp lực trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn năm 2025 sẽ rơi vào 2 quý cuối năm khi tổng giá trị đáo hạn của 2 quý này chiếm hơn 65% tổng giá trị đáo hạn năm 2025.
Nhóm M88 WC 2026 sẽ là nhóm có giá trị đáo hạn lớn nhất năm 2025 với tổng giá trị đáo hạn là hơn 130.000 tỷ đồng, chiếm 64% tổng giá trị đáo hạn năm 2025; trong đó, 43,4% trong số này tương đương 56.000 tỷ đồng là giá trị các trái phiếu M88 tỷ lệ kèo World Cup 2026 riêng lẻ đã gia hạn kỳ hạn sẽ đến hạn. Đứng thứ hai là nhóm tài chính - ngân hàng với tổng giá trị đáo hạn là hơn 33.000 tỷ đồng, chiếm 16,3% tổng giá trị đáo hạn năm 2025.
Nếu so với giá trị đáo hạn trong năm 2024, giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn của nhóm M88 WC 2026 tăng mạnh với mức tăng 113%.
Ông Khương cho rằng, thị trường M88 WC 2026 vẫn còn trầm lắng, việc tháo gỡ pháp lý cho các dự án vẫn còn chậm so với kỳ vọng, khó khăn đối với hoạt động kinh doanh các M88 tỷ lệ kèo World Cup 2026 M88 WC 2026 sẽ vẫn còn tiếp diễn. Do đó, áp lực đối với dòng tiền và vấn đề trái phiếu M88 tỷ lệ kèo World Cup 2026 đáo hạn sẽ vẫn là thách thức lớn đối với nhóm M88 tỷ lệ kèo World Cup 2026 M88 WC 2026 trong năm 2025.
Mặc dù các cơ quan chức năng đã xử lý nhiều trường hợp sai phạm xảy ra trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong thời gian qua, nhưng rủi ro trễ hạn thanh toán vẫn còn đáng kể đặc biệt là ở nhóm M88 WC 2026.
Bên cạnh đó, việc tiếp tục thắt chặt hơn các điều kiện phát hành trái phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp là cá nhân có thể sẽ làm hạn chế lượng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ được phát hành trong thời gian tới.
Lê Vũ (t/h)
